Sådan læser du et årsregnskab – de vigtigste tal forklaret

Et årsregnskab giver et indblik i en virksomheds økonomi og kan blandt andet vise, om virksomheden har haft overskud eller underskud, hvor store værdier den råder over, og hvor stor egenkapitalen er.

Men et regnskab består af mange forskellige poster, og hvis du ikke arbejder med regnskaber til daglig, kan begreber som resultat, balance, aktiver og egenkapital hurtigt flyde sammen.

Heldigvis behøver du ikke forstå hver eneste regnskabspost for at få et grundlæggende indtryk af en virksomhed. Vil du først vide, hvor du overhovedet finder tallene, kan du læse vores guide til at finde oplysninger om en dansk virksomhed.

Her gennemgår vi nogle af de vigtigste tal og begreber.

Hvad er et årsregnskab?

Et årsregnskab beskriver virksomhedens økonomiske forhold for en bestemt regnskabsperiode.

For virksomheder, der skal udarbejde og offentliggøre en årsrapport, indgår regnskabet som en central del af årsrapporten.

Afhængigt af virksomhedens størrelse, regnskabsklasse og rapportering kan årsrapporten indeholde forskellige oplysninger.

Det betyder også, at du ikke nødvendigvis kan finde præcis de samme regnskabstal for alle virksomheder.

Når du sammenligner virksomheder, er det derfor vigtigt at være opmærksom på, hvilke oplysninger der faktisk er rapporteret.

Start med resultatet

Et af de første tal mange kigger efter, er virksomhedens resultat.

Resultatet viser overordnet, om virksomheden har tjent eller tabt penge i den pågældende regnskabsperiode efter de poster, der indgår i resultatopgørelsen.

Et positivt resultat betyder som udgangspunkt, at virksomheden har haft overskud.

Et negativt resultat betyder, at virksomheden har haft underskud.

Men resultatet bør ikke vurderes isoleret.

En virksomhed kan eksempelvis have underskud i ét år på grund af større investeringer eller ekstraordinære forhold, mens flere år med vedvarende underskud kan give et helt andet billede.

Det er derfor ofte mere interessant at undersøge udviklingen over flere regnskabsår.

Hvad er omsætning?

Omsætningen er værdien af virksomhedens salg i løbet af regnskabsperioden før fradrag af virksomhedens omkostninger.

Hvis en virksomhed eksempelvis sælger varer og tjenester for 10 millioner kroner, er det ikke det samme som, at virksomheden har tjent 10 millioner kroner.

Virksomheden kan samtidig have haft betydelige udgifter til eksempelvis:

• varer
• lønninger
• lokaler
• administration
• markedsføring
• renter
• afskrivninger

Det er forskellen mellem indtægter og de relevante omkostninger, der er med til at bestemme virksomhedens resultat.

Det er også vigtigt at være opmærksom på, at omsætningen ikke nødvendigvis fremgår særskilt af alle offentliggjorte regnskaber.

Hvad er egenkapital?

Egenkapitalen er et af de centrale tal, når du forsøger at forstå en virksomheds økonomiske position.

Forenklet kan egenkapitalen beskrives som forskellen mellem virksomhedens aktiver og forpligtelser.

Hvis virksomheden har:

• Aktiver: 5.000.000 kr.
• Forpligtelser: 3.000.000 kr.

vil egenkapitalen forenklet være 2.000.000 kr.

En positiv egenkapital betyder derfor, at værdien af virksomhedens aktiver overstiger dens forpligtelser.

En negativ egenkapital betyder omvendt, at forpligtelserne overstiger aktiverne.

En negativ egenkapital kan være et vigtigt opmærksomhedspunkt, men den bør stadig vurderes sammen med resten af virksomhedens økonomiske situation.

Hvad er aktiver?

Aktiver er de værdier og ressourcer, virksomheden har indregnet i balancen.

Det kan blandt andet være:

• bygninger og ejendomme
• maskiner og udstyr
• varelager
• tilgodehavender
• værdipapirer
• likvide beholdninger

Aktiver opdeles typisk i forskellige kategorier afhængigt af deres karakter og forventede anvendelsesperiode.

Aktivernes samlede størrelse kan give et billede af virksomhedens økonomiske omfang, men store aktiver betyder ikke nødvendigvis, at virksomheden er meget lønsom.

Hvad er balancesummen?

Balancesummen er summen af virksomhedens aktiver på balancedagen.

På den anden side af balancen fremgår finansieringen af disse aktiver gennem egenkapital og forpligtelser.

Det er netop derfor, det kaldes en balance: de to sider skal balancere.

Balancesummen kan blandt andet bruges som en indikator for virksomhedens størrelse, men bør ikke forveksles med omsætning eller resultat.

En virksomhed kan have en stor balancesum og samtidig have en relativt lille omsætning – eller omvendt.

Hvad er virksomhedens gæld?

I regnskabet vil virksomhedens gæld normalt fremgå som forskellige former for gældsforpligtelser.

Det kan eksempelvis være:

• bankgæld
• leverandørgæld
• lån
• skyldige skatter og afgifter
• andre kortfristede eller langfristede forpligtelser

Gæld er ikke i sig selv nødvendigvis negativt.

Mange sunde virksomheder bruger lån og anden finansiering som en naturlig del af driften.

Det interessante er derfor blandt andet forholdet mellem gæld, aktiver, egenkapital og virksomhedens evne til at betale sine forpligtelser.

Hvad betyder regnskabsåret?

Et regnskabsår er den periode, årsregnskabet dækker.

For mange virksomheder følger regnskabsåret kalenderåret fra 1. januar til 31. december, men virksomheder kan også have et forskudt regnskabsår.

Når du sammenligner regnskabstal mellem virksomheder eller mellem forskellige år, bør du derfor kontrollere, hvilke perioder tallene dækker.

Det er især relevant, hvis en regnskabsperiode har været kortere eller længere end normalt.

Hvorfor bør du se på flere regnskabsår?

Et enkelt årsregnskab er et øjebliksbillede.

Hvis du virkelig vil forstå udviklingen i en virksomhed, er det ofte mere interessant at sammenligne flere år.

Forestil dig eksempelvis følgende resultater:

• 2023: 1.200.000 kr.
• 2024: 750.000 kr.
• 2025: 150.000 kr.

Virksomheden har haft overskud alle tre år.

Ser du kun på 2025, virker resultatet måske umiddelbart positivt.

Men udviklingen viser samtidig, at overskuddet er faldet markant gennem perioden.

Omvendt kan en virksomhed have haft et enkelt år med underskud efter flere år med solide overskud.

Udviklingen kan derfor fortælle mere end det seneste tal alene.

Regnskabstal skal ses i sammenhæng

Der findes ikke ét enkelt regnskabstal, der kan fortælle dig, om en virksomhed har en god eller dårlig økonomi.

Et stort overskud kan eksempelvis se positivt ud, men bør ses i forhold til virksomhedens størrelse.

En stor gæld kan se negativ ud, men kan være helt naturlig for en virksomhed med betydelige aktiver og en stabil indtjening.

Når du undersøger et regnskab, kan det derfor være nyttigt at se på flere forhold samtidig:

• udviklingen i resultatet
• egenkapitalens størrelse og udvikling
• aktiver
• gældsforpligtelser
• virksomhedens størrelse
• udviklingen over flere regnskabsår

På den måde får du et mere nuanceret billede af virksomhedens økonomi.

Kan alle virksomheders regnskaber sammenlignes?

Ikke nødvendigvis.

Virksomheder opererer i meget forskellige brancher og med forskellige forretningsmodeller.

En produktionsvirksomhed kan eksempelvis have store investeringer i maskiner og bygninger, mens en konsulentvirksomhed kan drive sin forretning med relativt få materielle aktiver.

Det betyder, at et regnskabstal, der er normalt i én branche, ikke nødvendigvis er normalt i en anden.

Virksomheder kan desuden have forskellige rapporteringskrav, og de offentliggjorte regnskaber indeholder derfor ikke altid de samme detaljer.

Sammenligninger giver typisk mest mening mellem virksomheder, der minder om hinanden i branche, størrelse og forretningsmodel.

Find virksomheders regnskabstal på Virio

På Virio kan du finde danske virksomheder og se de virksomheds- og regnskabsoplysninger, der er tilgængelige for den enkelte virksomhed. Kender du ikke virksomhedens CVR-nummer endnu, kan du søge den frem på navn.

Hvor regnskabsdata er tilgængelige, kan Virio præsentere centrale tal fra flere regnskabsår, så det bliver lettere at se virksomhedens økonomiske udvikling.

Regnskabstal bør dog altid betragtes som information og ikke som en anbefaling eller kreditvurdering af virksomheden.

Find en virksomhed